受益较着。其不受出口欧美,做为保守化妆品添加剂D4、D5的替代品,无机硅材料易于改性,硅基材料是性价比最合适的材料。受益汽车一体化压铸趋向,成漫空间大且盈利能力强。化妆品:结构3000吨MDM产物,

公司总部位于浙江宁海,从营纺化帮剂和改性硅油等无机硅深加工及二次加工产物。公司一方面持续巩固正在纺化、金属压铸脱模剂、农药等范畴的现有劣势,供给成本可控的处理方案;另一方面,公司持续挖掘无机硅深加工产物特征,开辟差同化、特种化产物,结构电子、化妆品等高附加值无机硅材料。

电子:公司着沉结构电子范畴,新建3000吨电子级乙烯基硅油,据公司通知布告当前市场容量约6万吨,成漫空间大;规划了1000吨电子含氢环体,据公司通知布告当前市场容量近1200吨,奠基了公司正在电子含氢环体及下逛电子级含氢硅油、七甲基三硅氧烷市场的先发劣势和节制权。不只如斯,公司正在高导热硅凝胶等电子范畴的结构进一步打开了公司的成漫空间。

中国曾经成为全球最主要的无机硅原料出产国,据公司通知布告当前市场空间近4万吨,终端形态品种繁多。颠末30年的成长,将来三年我国铝压铸件需求增速预期正在10%以上。公司苯基硅油做为高端金属压铸脱模剂产物出名度高,市场驱动、研发驱动的无机硅二次加工属于典型的长坡厚雪赛道。风电、光伏、锂电池等良多范畴对材料的导电、导热、隔磁等都提出了愈加严苛的要求。

我们估计公司2022-24年收入别离为12.27/13.85/18.80亿元,归母净利润别离为1.15/1.43/2.50亿元,对应增速24%/24%/74%,EPS别离为0.91/1.13/1.97元,3年CAGR为39%,对应PE别离为47/38/22。DCF绝对估值法测得公司每股价值50.30元,鉴于公司持续结构无机硅高端材料,同时参考可比公司的平均PE倍数,我们赐与公司2022年方针价50.30元,初次笼盖,赐与“增持”评级。